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畜禽养殖景气持续向上,禽养殖将是16年主旋律

时间:2020-01-21

2015年,畜禽养殖业净利润同比增长106%~144%,生猪养殖与畜禽养殖业差异明显。其中,养猪业表现突出,净利润总额为71 ~ 8亿元,同比增长168%~201%,而家禽养殖企业均遭受重大亏损,亏损总额为10 ~ 11亿元,同比盈余转为赤字。我们认为,整个畜禽养殖业正处于持续繁荣的上升阶段。2016年猪肉价格将保持高位,鸡肉价格也将有很大的逆转可能性。此外,家禽养殖部门的股票仍处于高估值布局阶段。

饲料:短期受益于食品价格下跌带来的毛利增长

2015年饲料行业净利润总额同比增长1.39%~30.7%。尽管牲畜和家禽库存继续下降,但食品价格下跌带来的成本优势推动了该行业的业绩增长。我们推断,饲料行业后期的投资机会需要同时满足两个指标:1 .生猪年平均价格可以保持在一定的高水平。2.猪的数量保持在一定的高水平(12年后有机会获得饲料,猪的数量达到4.65亿头)

动物健康:未来的前景仍在市场上。2015年,动态保险行业净利润同比增长11.8%~43.4%。我们判断,2015年生猪价格将保持高位,从而刺激农民对高端市场种苗的需求,人口的下降将直接影响政府购买强免疫疫苗。因此,该部门业绩增长的核心驱动力仍然是市场疫苗。在各种市场疫苗产品中,口蹄疫市场疫苗是市场空间最大的产品。

行业的最新观点:首先,关注高度确定性的家禽养殖行业。

我们认为,引进祖先鸡数量的急剧下降为该行业扭转趋势奠定了基础。我们预计,16年后,随着需求方的稳定,家禽养殖业的供应仍将大幅萎缩,家禽养殖业将持续繁荣11年以上,有可能超出预期。主要建议:益生菌股、民和股、神农发展股、仙滩股。

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