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清科数据:9月投资平稳发展 政策红利再添动力

时间:2020-01-08

自第三季度以来,投资市场呈现稳步发展趋势,并于2010年9月20日公布,为投资市场增添了动力。与以往的创业扶持政策相比,《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》取得了许多政策突破,包括在拓宽资本准入、税收激励、上市和退出渠道等方面更具体的扶持措施。《意见》肯定了风险投资“作为改善投资结构、增加有效投资的重要手段”的重要价值,提出要进一步深化政府简化和分权,放松管制与管理相结合,优化服务改革,创新监管方式。不仅要重视大企业的关键作用,还要通过风险投资激发大中型企业的创造力和活力。

根据青科集团私募服务的数据,2016年9月发生投资案例303起,披露案例277起,总投资70.52亿美元,平均投资2545.81万美元。本月,个案数目每月减少13.2%,而每月增加2.1%。病例数同比下降10.9%,数量同比增加15.6%。本月最大的三个投资案例是:莆田国有资产投资、富能五邑股权投资和福建电子信息产业股权投资华英科技(8.61亿美元)、中信实业基金和菜鸟网络投资白石物流(7.6亿美元)、春花资本和蚂蚁金服投资百胜(中国)投资有限公司(4.6亿美元)。

图1总投资数量和金额的月度趋势

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资料来源:2016.10年私募公司9月投资活动中,共有27个案例通过新三板融资,累计金额3.04亿美元,平均投资金额1172.7万美元,占总额的8.9%和4.3%。与上月相比,9月份新三板投资案例减少40个,环比下降59.7%,环比增长17.4%,环比平均增长191.1%。9月,新三板的平均投资规模大幅扩大。

图2新三板投资数量和金额月度趋势

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资料来源:私募银行2016.10

政策附加红利天使轮,第一轮占全国一半

政策附加红利天使轮,第一轮占全国一半

从投资规模来看,规模不到1000万美元的186笔小额投资占披露案例数的67.1%,合计5.23亿美元,占总额的7.4%;投资1000万至5000万美元的案件总数为62起,占22.4%,投资15.69亿美元,占22.2%。规模在5000万美元以上的案件29起,占总数的10.5%,49.6亿美元,占总数的70.3%。据统计,9月份小额投资数量环比下降17.0%。大中型投资基金总量和投资案例数量稳步发展。

在9月份的风险投资/私募股权投资市场中,天使轮和首轮投资时间最多,共计152个,占50.2%。对PIPE的投资额最大,占41.0%,其次是第二轮,占10.8%。最近发布的《意见》鼓励建立天使投资者公益联盟等各种平台组织,培育和扩大天使投资者群体,促进天使投资者、创业企业和风险投资企业之间的信息交流与合作,营造天使投资的良好氛围,促进天使投资的发展。规范互联网股权融资平台发展,为各类个人直接投资初创企业提供信息和技术服务,促进天使投资健康发展。

图3 2016年9月中国风险投资/私募股权市场投资规模分布

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来源:私募链接2016.10

政策附加红利天使轮,第一轮占全国一半

政策附加红利天使轮,第一轮占全国一半

天使投资方面,各地出台了补贴政策,其中上海:种子期科技企业项目投资损失补偿比例不超过实际投资损失的60%;科技企业项目启动期发生的投资损失比例不得超过30%。每个投资项目的投资损失赔偿金额不超过300万元;单个投资机构每年收到的投资损失赔偿金额不得超过600万元。广州:对于未能开业的项目,省、市财政按实际损失的50%赔偿风险投资机构,其中省财政对单个项目的风险赔偿不得超过200万元。江苏:天使投资机构将获得第一轮种子或初创小微科技企业实际投资的30%和20%的风险准备金。天使投资机构在实际完成投资后三年内未形成投资损失,全额返还风险准备金;发生损失的,第一轮投资实际损失的50%从风险准备金中补偿,省级风险补偿最高限额不超过300万元。有利的政策环境为各地区风险投资的发展提供了肥沃的土壤。

图4 2016年9月中国风险投资/私募股权市场投资的区域分布

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来源:私募链接2016.10

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投资案例

根据青科集团私募链接数据,9月份前10名接受者见表3。其中,华英科技名列第一。2016年9月30日,莆田国有资产投资有限公司、福建富能武夷股权投资管理有限公司旗下富能六期(平潭)风险投资合伙(有限合伙)和福建电子信息产业股权投资管理有限公司共同投资56.09亿元人民币,占华英科技(集团)有限公司30.81%的股份。华英科技(集团)有限公司发行价格为10.53元/股,其中莆田国有资产投资有限公司认购237,416,904股,富能六期(平潭)风险投资合伙(有限合伙)认购57,834,761股,福建电子信息产业风险投资合伙(有限合伙)认购237,416,904股。

第二大金额是白石物流。2016年9月7日,中信实业投资基金管理有限公司和菜鸟网络科技有限公司投资7.6亿美元成立于2007年的白石物流科技(中国)有限公司,白石物流公司在香港注册,总部设在浙江省杭州市。其主要业务是整合网络、信息技术和传统物流服务,为国内外企业提供“一站式”综合物流服务。为此,白石物流计划将资金用于新技术,提供新的金融服务,并扩大其国际领域。目前,物流业的竞争仍然激烈。童渊已获准在a股后门上市。顺丰、申通和大云也计划在a股借壳上市。中通正在美国申请首次公开发行。未来,物流企业之间的竞争将更加差异化和专业化。

此外,第三大公司百胜品牌(中国)在9月初完成了新一轮融资。2016年9月2日,春花资本集团和浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司向百胜品牌(中国)投资有限公司投资4.6亿美元,投资将与百胜品牌和百胜品牌中国的分拆齐头并进。此后,百胜品牌中国将于2016年11月1日在纽约证券交易所上市交易,成为代码为“YUMC”的独立公司。蚂蚁金融拥有广泛的支付宝移动支付平台。通过这种合作,目标是帮助百胜中国为其品牌提供移动支付服务。

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根据青科集团私募服务的数据,2016年9月共发生42起首次公开发行退市,退市金额为25.07亿美元,平均收益率为4.3倍。《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》年9月20日指出,要进一步完善风险投资退出机制,拓宽市场退出渠道

私募发行通行证(Private Placement Pass)是青科研究中心旗下覆盖中国风险投资和私募股权投资领域最全面、最准确、最及时的专业数据库。它为有限合伙人、风险投资/私募股权投资机构、战略投资者、政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业便捷的数据信息。

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